明确的展望，将在短期内带来信心的注入。但不容忽视的是，核心云厂商的资本开支占比已相对较高。尤其 2026 年 Meta 资本开支/收入的比值将提升至 5 成以上，进一步提升的空间相对有限，这依然是压制公司/行业估值的主要因素。
商场枢纽逻辑分化，流量逻辑变了
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在这种情况下，处境最尴尬的并不是传统保险巨头，反而是众安在线这种在互联网时代杀出来、后续发展却没有带来颠覆性革命的保险科技公司。